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2026년 초 금값은 온스당 5,600달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록한 이후 현재 4,600달러대에서 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 금값의 상승 흐름은 중앙은행의 구조적 금 매수, 미국 재정적자의 심화, 그리고 ETF 자금 유입이 복합적으로 작용한 결과로 장기적인 상승 논리가 여전히 유효하다는 평가가 이어지고 있습니다. 이에 따라 국내외에서 다양한 금 ETF 상품이 출시되고 있으며, 투자자들은 각 상품의 특성과 비용 구조, 세금 조건을 면밀히 살펴본 후 자신에게 적합한 상품을 선택하는 것이 중요합니다.
국내 상장 금 ETF는 투자 대상에 따라 크게 세 가지 유형으로 구분됩니다. 먼저 ACE KRX금현물은 KRX 금현물 지수를 추종하며 국내 금 ETF 중 순자산 규모가 가장 큰 상품으로 연 총보수 0.19%를 부과하고 롤오버 비용 없이 실물 금 보유와 유사한 효과를 제공합니다. TIGER KRX금현물은 ACE 상품과 구조는 같지만 총보수 연 0.15%로 더 저렴하며 퇴직연금 계좌에서도 투자할 수 있는 점이 특징입니다. KODEX 골드선물(H)은 뉴욕상품거래소(COMEX) 금 선물 지수를 따라가며 환헤지 처리가 되어 있고, 총보수는 0.732%로 다소 높은 편이나 거래량이 많아 유동성이 뛰어납니다. 또한 KODEX 금액티브와 SOL 국제금은 국제 금 현물 가격을 추종하는 재간접 상품으로, 최근 6개월간 각각 17.79%와 18.50%의 수익률을 기록했고 총보수는 각각 0.3%와 0.05%로 차이가 큽니다.
미국 시장에서는 SPDR 골드 셰어즈(GLD)와 아이셰어즈 골드 트러스트(IAU)가 대표적인 금 현물 추종 ETF입니다. GLD는 총 운용 자산 규모가 1,588억 달러에 달하며 세계 최대 금 ETF로서 기관 투자자 및 단기 트레이더들이 선호하는 유동성 최우선 상품입니다. 다만 운용 보수는 연 0.40%로 IAU보다 높습니다. 반면 IAU는 블랙록이 운용하며 GLD 다음으로 큰 규모를 자랑하지만 운용 보수가 0.10%로 낮아 장기 투자자에게 적합하며, 소액 적립식 투자자에게는 운용 보수가 동일한 GLDM도 고려할 수 있습니다.
금 ETF 투자 시 세금 구조도 중요한 판단 기준입니다. 국내 상장 금 ETF는 원자재 ETF로 분류되어 매매차익에 15.4%의 배당소득세가 부과되며, 금융소득이 연 2,000만 원을 초과할 경우 금융소득종합과세 대상이 되어 누진세 부담이 커질 수 있습니다. 반면 미국 상장 ETF는 양도소득세 방식으로 연간 수익 250만 원 초과분에 22% 세율이 적용되며, 해외 주식 손실과 손익 통산이 가능하고 환차익도 수익에 포함됩니다. 세율만 보면 국내가 낮아 보이나 금융소득종합과세 합산 위험이 없고 손익통산이 가능한 미국 ETF가 고소득 투자자에게는 오히려 유리할 수 있습니다.
투자자 유형별로 보면 퇴직연금 또는 IRP 계좌를 활용하고자 한다면 TIGER KRX금현물 또는 ACE KRX금현물이 적합하며, 환율 변동 노출을 원하지 않는 투자자에게는 환헤지형인 KODEX 골드선물(H)이 권장됩니다. 저비용으로 국제 금 가격을 직접 추종하고자 한다면 SOL 국제금이 가장 낮은 총보수(0.05%)를 제공하며, 장기 해외 분산투자에는 운용 보수가 낮은 IAU가 적합합니다. 반면 단기 대규모 거래를 선호하는 투자자에게는 압도적인 유동성을 갖춘 GLD가 최적의 선택입니다.
금 ETF는 포트폴리오 다각화와 인플레이션 헤지 수단으로서 투자 가치가 높아지고 있으며, 중앙은행들의 지속적인 금 매수 수요와 글로벌 경제 불확실성이 심화됨에 따라 장기 투자 근거가 강화되고 있습니다. 따라서 투자자는 자신의 투자 목적과 세금 상황, 비용 구조를 종합적으로 고려하여 적합한 금 ETF 상품을 신중하게 선택하는 전략이 필요합니다.
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